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獵鷹解期:7月2日螺礦、焦煤、不銹鋼早評

獵鷹解期:7月2日螺礦早評


中國6月財新制造業PMI升至51.2,創2019年12月以來新高,預期50.5,前值50.7。7月上半月,全國大部擴散條件總體一般,空氣質量以良至輕度污染為主,首要污染物以臭氧為主。京津冀及周邊區域中南部、長三角中北部、蘇皖魯豫區域、汾渭平原和西北區域局地可能出現臭氧中度污染過程。唐山:7月1日發布《唐山市7月份空氣質量強化保障方案》的通知,明確27家鋼企7月份停限產方案。7月1日,Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為19.63萬噸,較上一交易日減少1.26萬噸。鐵礦成交量:7月1日,全國主港鐵礦累計成交133.5萬噸,環比下降22.2%;本周平均每日成交132.7萬噸,本月平均每日成交133.5萬噸。主要城市HRB400螺紋鋼報價:上海3560元/噸,天津3720元/噸,廣州3850元/噸,唐山方坯3310元/噸,上海廢鋼2300元/噸。

南方暴雨導致鋼材表觀高位趨弱,社庫廠庫回升,短期供應壓力增加,考慮在3600以下偏空思路。礦石消費趨弱,港口庫存止跌回升,資金流出背景下震蕩偏弱,維持780以下偏空思路,短線為主。

獵鷹解期:7月2日煤焦早評


1日焦炭現貨市場整體持穩,上下游博弈加劇,山東、山西部分焦化廠提漲第七輪尚未得到鋼廠回復,山西部分鋼廠則因庫存較高開始提降焦炭價格,雖然意義大于實際,但市場情緒的轉變值得關注;焦煤市場整體持穩,煤礦生產正常,焦企基本按需采購,品種間分化依然嚴重。近期山東焦企環保限產政策有所緩和,焦炭供應明顯回升;徐州地區發文要求過渡期焦企月底前嚴格執行停產,但由于鋼廠同步關停及個別前期停產焦企復產,綜合影響恐有限。此外,唐山地區發布七月份環保限產政策,若嚴格執行將對高爐開工造成明顯影響,從而大幅降低對原料的需求,壓制現貨價格,近日盤面明顯走弱則充分反映了這一擔憂。而從中長期來看,隨著南方逐漸進入雨季,建材需求明顯走弱,鋼價面臨見頂風險,從而對煤焦上漲帶來總體壓制,期價經過前期連續沖高后仍有回調風險。

邏輯:焦炭供給收縮預期逐步落地,市場觀望氛圍變濃,同時需求端壓力開始顯現
觀點:期價經歷快速上漲后的回調風險明顯增大,盤面做空焦化利潤的空間依然存在

獵鷹解期:7月2日不銹鋼早評


電解鎳:
SMM1號電解鎳報價102200-103700元/噸。升貼水方面,俄鎳對滬鎳2008合約報貼500-400元/噸。金川鎳對滬鎳2008合約報升水800-900元/噸。由于不少貿易商從節后開始從甘肅接貨,不少貨源尚在運輸途中,因此上海地區現貨偏緊,金川鎳升水隨即有所上調,金川公司出廠價上海地區103500元/噸,甘肅地區報103050元/噸。鎳豆對滬鎳2008合約報價在貼水1400-1300元/噸左右
不銹鋼:
不銹鋼價格主穩運行。鋼廠指導價方面,太鋼304熱軋指導價漲200元/噸,其余鋼廠指導價報平。上個月底不少資源陸續抵達港口,種類多是熱軋,冷軋資源并不多。此情形對行情形成支撐,雖然7月需求較差,但是月初資金壓力小,市價整體平穩。304熱軋報價12750-12850元/噸。304冷軋報價13000-13100元/噸。

邏輯:
第三階段:疫情對行業的沖擊結束后,隨著市場供需的恢復,市場經歷完漲價去庫之后的漲價后,進入到驗證需求階段。目前不銹鋼產量已經恢復到去年同期水平,但需求以及成交上表現疲軟,只是今年鋼廠主動轉產棒線材市場才給板材市場帶來喘息機會,目前不銹鋼矛盾積累階段,負反饋向上傳導。
觀點:
當下不銹鋼小供應、淡季小需求對應著庫存持續去化,近期不銹鋼廠減產頻出以及期貨深貼水的修復給市場帶來一絲補庫存動力,鋼廠7月期單銷售火爆,盤面走出不銹鋼廠利潤的修復行情。鎳礦端短期仍堅挺,但鎳鐵市場近期因鋼廠采購結束迎來偏弱調整。
整體看,鎳與不銹鋼都屬于淡季震蕩行情。


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