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獵鷹解期:7月8日部分品種操作建議早評

焦炭

 

【行情分析】今日焦炭小區間波動20多點報收1878小陽線走勢,昨天焦炭小區間整理40點左右報收1869小陰線行情,上周焦炭小區間整理30點左右報收1872小陽線行情,徐州地區限產傳言已坐實,據我的鋼鐵網,6月底4家焦化企業、7家鋼鐵企業、2家水泥企業將逐步退出市場,6月底之前都要制定安全拆除方案。按照計劃此次7家鋼鐵企業合計退出13座1000m?以下高爐,高爐總容積7120m,其中影響螺紋鋼產量每天約13000噸。目前相關企業已經開始進行停產的準備工作。徐州減產和前期山東等地限產給焦企六輪提漲以較強動力。但隨著六輪提漲結束,目前焦化利潤已接近和超過部分地區成材生產利潤,繼續提漲的可能性不大。

【操作建議】焦炭2009合約,焦炭整體形態逐漸盤踞行情走勢,日線周線整體走勢將有望小幅反彈走勢, 獵鷹解期 建議回調1855支撐上方分批進場多單策略,注意1890及1908分批止盈減倉,中長線帶好利潤保護細水長流,實際操作投資者自主決策,獨立承擔風險盈虧自負,行情建議僅供參考。


動力煤


【基本面】今日整理偏強波動幾點報收560小陽線走勢,昨天今日動力煤沖高回落蓄勢10點左右報收558小陰線行情,上周動力煤小區間盤踞幾點報收564小陰線走勢,6月中旬以來動力煤現貨價格滯漲,秦皇島山西產5500大卡動力煤平艙價維持在565元/噸左右,動力煤期貨2009合約在長時間振蕩調整后,近期突然拉升。但我們認為本次上漲驅動力不強。目前,南方持續降雨,需求端收到較大抑制,供需面由偏緊轉向寬松,短期動力煤期價或承壓回落。

【布局策略】動力煤2009合約,目前動力煤逐漸走強上漲行情走勢,動力煤行情還將繼續延續上升通道走勢為主, 獵鷹解期 建議動力煤回調550支撐上方分批進場多單策略為主,短線注意564及568分批止盈即可,中長線利潤保護持有跟進策略。動力煤新一輪大行情機會逐漸到來,實際操作投資者自主決策,獨立承擔風險盈虧自負,行情建議僅供參考。


棉花

 

1、隔夜美棉偏強震蕩收十字陽星,收盤美棉12月合約報收63.13美分,漲0.11美分。截至7月2日ICE美棉庫存已經攀升至45324包,較前一交易日增加2996包。美國棉花種植情況看優良率下降,產量預期下降支撐美棉偏強運行。但新冠病毒疫情仍在影響,需求下行壓力仍然較大。

2、國內棉花市場方面,現貨價格逐步上移,中國棉花價格指數上漲至12073點,國儲棉競拍成交率連續五日100%,價格上折3128b為12835元/噸,較前一日跌99元/噸?,F貨棉價遠高于當前盤面價而給鄭棉帶來支撐。

3、不過需求下行壓力仍是堪憂,新疆棉出僵6月數據表現不佳。

4、價格方面,期現價差走強,盤面陸續反彈提振,但仍處于破成本的情況,且內外倒掛有利于跟隨外棉走強。技術上鄭棉下方11500-11703區間的支撐有效將繼續反彈測試12700-13000區間壓力。

邏輯與觀點:新冠疫情影響淡化但潛在需求下行壓力仍存。國內外棉價倒掛局面下和內棉破成本支撐棉價,不過企業紡織利潤收縮,紡織需求不暢制約棉價反彈空間。國家儲備棉成交活躍價格上漲利于鄭棉繼續反彈。

蘋果

 

期    貨:震蕩下行,10主力收8063元/噸,價跌51點,成交放量增倉;

跨月價差:10-01差收縮,10、01走弱;

富士蘋果月度批發市場走貨現狀看:2月份受疫情影響批發交易量最少;3-4月份砂糖橘進入尾聲,蘋果銷售渠道拓展至電商、走街串巷商販,去庫存較快。5月份時令水果上市,搶占蘋果銷售份額,使得銷售難度增加,5月份市場走貨下降明顯,6月份交易量持續降低,疊加山東產區庫存仍偏高、預計銷區走貨不佳短期難有明顯改善,蘋果或持續承壓。棲霞市果農貨80#一二級價格1.8元/斤,洛川客商貨半商品價格3.3元/斤左右;靜寧產區客商貨70#起步片紅3.0元/斤左右,70#起步條紋2.6元/斤。富平縣早熟蘋果松本錦少量上市,開秤價75#2.6-2.8元/斤,較往年低0.5元/斤,2018年收購價4.0元/斤,其余年份價格在3.2元/斤左右。

邏輯和觀點:基本面方面,山東庫存仍偏高,果農、客商降價出售,但產、銷兩地現貨表現不佳,現貨或將持續承壓;資金方面,資金仍有看空情緒。綜合分析,現貨短期表現或持續偏弱,資金仍有看空情緒,疊加早熟蘋果價格走低,預計盤面走勢或以偏弱為主。

紅棗

 

期貨方面:主力合約整體維持寬幅震蕩,平收于9810元/噸,持倉量繼續減少?,F貨方面:國內各地區報價維持穩定,滄州一級4.65元/斤,新鄭一級4.25元/斤,阿拉爾一級4.75元/斤,阿克蘇一級3.5元/斤。目前處于銷售淡季,整體需求不佳,紅棗相對耐儲,客商均不急于出售,市場走貨情況一般。期現展望:現貨價格處于低位,庫存處于高位,短期或將維持穩定,倉單數量維持637張,其中含預報13張,對9月合約而言仍有一定壓力,新季合約紅棗正處于生長期,短期有天氣和托市政策升水,或有一定支撐。

邏輯和觀點:現貨進入消費淡季,庫存充足,價格或以低位穩定為主,期貨上,資金繼續流出,關注度下降,短期或將震蕩運行,遠月新季合約易受不利天氣影響,或有一定支撐,建議暫時觀望。

尿素

 

今日尿素09合約高開低走。今日上午下跌幅度較大,隨后日內相對平穩,最終收于1530點。日內價格范圍在1526-1545元/噸。今日下跌原因在于受到宏觀情緒影響,部分商品出現回調,疊加供需層面仍趨于弱勢,現貨價格小幅下跌,華北地區下跌10元至1590元/噸,河南主流出廠價格在1605元/噸,內蒙地區主流出廠價格在1370元/噸,且前期有修復基差的預期,因此尿素期價下滑。短期內現貨或持續偏弱,依賴宏觀情緒上漲的持續性較弱,關注下方1500一線支撐。

策略:整體上屬于偏弱趨勢,可逢高做空。

粳米

 

邏輯:粳米期貨主力RR2009偏強震蕩,價格區間3424到3442元/噸,價格波動范圍窄。RR2009合約成交量5048手,持倉增加324到2.1萬手。粳米期貨主糧屬性表現較為強勢,因國際糧價走高國內市場聯動上漲。近期隨著國內疫情逐步緩解,價格炒作趨于結束,價格走向歸于市場。

現貨:現貨價格與昨日持平。新糧:黑龍江雞西圓粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龍粳31)出廠價1.9元/斤,今年因長粒市場歡迎度提高,種植結構改變,圓粒偏少;鶴崗19年米1.98元/斤;綏化13/14年粳米1.7元/斤。(天下糧倉)黑龍江地區新糧現貨價格處于難漲難跌的局面,短期內粳米價格都將在現價基礎上維持窄幅震蕩。

觀點:粳米現貨成本區間下沿價格在3300以上,受疫情等多方面情緒左右,預計短期內維持震蕩行情。RR2009在3400-3700區間操作,短期沖高有限,震蕩為主。

 

7月7日電解銅49580-49650元/噸,較上日漲500元/噸;現貨(升)30 - (升)50元/噸,較上日漲15。2020年第九批限制類公示表,其中銅廢碎料核定進口總量為176,746噸。據SMM調研,6月電線電纜企業開工率為103.27%,環比上升1.53個百分點,同比上升13.57個百分點。6月線纜開工率環比繼續上升,延續5月火熱行情,尤其是大型廠家多表示盡管訂單量有所下滑,但仍不缺訂單,處于開足馬力滿產狀態。智利礦業部長:如果新冠肺炎病例增加,產量預測可能會進一步下降;對銅價持樂觀態度,目前的水平應該維持,因為銅產量不太可能上升。

邏輯和觀點:全球經濟加快復蘇,提振下游需求;南美疫情持續蔓延,引發銅礦供給擔憂,銅價震蕩偏強。

 

7日長江14420跌10升水25,南儲14470持平;隔夜滬鋁主力2008收盤報13995跌120,LME鋁收盤報1635持平。

宏觀方面,歐盟委員會下調歐元區2020年和2021年經濟增長目標;美疫情反彈,特朗普政府退出WHO。

基本面方面,氧化鋁和陽極價格大幅反彈,廣西價格跟漲;電解鋁產能持續回升,廣元中孚待投;6日SMM鋁錠庫存報71.5萬噸,較上周三下降0.4萬噸,周內持平;鋁棒生產旺盛,消費進入淡季,加工費低至偏低區間;進口鋁錠入庫消費地倉庫,各地成交貼水擴大;5月未鍛軋鋁及鋁材出口38萬噸,4月約為44萬噸,5月鋁錠進口1.83萬噸。

邏輯與觀點:市場進入淡季累庫階段,現貨供應增加,升水將受打壓,結構未扭轉之前,整體價格偏強,建議觀望或逢低短多。

貴金屬

 

美聯儲副主席克拉里達:看到經濟在5月,6月開始反彈的一些跡象;如有需要,美聯儲可以并且將會做得更多;若有需要,美聯儲的借貸便利將會一直有效;美聯儲購買住房抵押貸款支持證券和國債的數量沒有限制;二次衰退不是美聯儲的基準前景預測,許多經濟部門的信貸流動狀況良好。世界黃金協會:截至2020年5月,全球官方黃金儲備共計34904.8噸。5月份,全球各國央行凈購金量為39.8噸,與3月和4月的凈購金水平相當,并高于今年前4個月35噸的月均水平。美聯儲6月議息會議維持利率不變,并表示2022年之前不會加息。美聯儲重申,它承諾“使用所有工具”來支持美國經濟,并預計今年美國GDP將收縮6.5%。

邏輯和觀點:美聯儲大幅降息和擴表,壓力了美國國債利率。全球其他央行也都跟進寬松政策,致全球利率環境寬松,金銀長期看漲趨勢不變。非農數據利好利空落地,金銀短期或將震蕩偏強。

塑料

 

上游:亞洲乙烯850-780,亞洲丙烯810-760,乙烯下跌,丙烯價格平穩?,F貨市場:現貨市場線性、PP價格重心上移。華東地區線性報價7300-7500,PP報價7850-8000。周二,塑料和PP大幅上漲收盤,市場短期偏強走勢。目前聚烯烴裝置檢修較多,同時石化庫存偏低,但是后期檢修裝置將陸續開工,下游整體需求依然偏弱,經過前期拉漲,現貨成交困難,聚烯烴后續向上空間有限。操作上短期觀望為主。

邏輯:裝置檢修集中,庫存同比偏低,下游需求偏弱,現貨成交困難。策略:短期觀望為主。

紙漿

 

期貨方面,SP2009日內開盤4440元/噸,全天走震蕩下行行情,尾盤收于4416元/噸?,F貨方面,現貨挺價剛需成交,江浙地區銀星報盤有所提升,而山東地區報價趨穩。南方松4200-4250元/噸,銀星4320-4350元/噸,太平洋4300元/噸,馬牌4450元/噸,凱利普4500元/噸;鸚鵡報價3500-3520元/噸。

觀點看法:現貨市場剛需為主,交投相對較為平淡。國內紙漿到港情況一般,但近期下游紙廠及貿易商拿貨積極性偏低,僅正常出庫時段六成,尤其是青島地區庫存,出現明顯累計,施壓漿價走勢;而紙廠端,文化紙落實紙廠漲價,經銷商跟漲,平穩操盤,印刷廠剛需采購為主,紙廠庫存去化,訂單有所增加,開工提升;生活紙廠小幅上調價格,緩慢向下落實,不過淡季情緒依舊影響價格走勢,需求相對疲軟,開工提漲困難;白卡紙產能集中度高,控盤能力較強,落實漲價,且有個別華東紙廠計劃檢修支撐紙價,但紙漿消耗有所調降。

邏輯和觀點:紙廠拿貨緩慢,港口庫存明顯累積施壓漿價,后續關注紙廠庫存區劃后開工的提升。短期漿價或持續4410-4450區間震蕩。

不銹鋼

 

鎳鐵:據市場了解,印尼高鎳鐵成交價格在965元/鎳(倉底含稅),成交量1萬噸,換算成到廠價約在973元/鎳(到廠含稅)。

電解鎳:

SMM1號電解鎳報價106150-107450元/噸。俄鎳對滬鎳2008合約報貼500至貼400元/噸,市場幾無低價倉單,少量現貨成交價在貼450-500元/噸;金川鎳對滬鎳2008合約報升500-700元/噸,金川鎳貨源偏緊的局面有所緩解,在市商多報在對滬鎳2008合約升600元/噸左右,但市場仍有少量交割庫的金川1號鎳,由于只可提貨不能過戶,報價升500元/噸左右,金川公司上海出廠價報107000元/噸,甘肅報106550元/噸,據悉近期廠家將陸續有所到貨;

鎳豆對滬鎳2008合約報貼1500元/噸,下調100元/噸,同樣交投清淡。

不銹鋼:

不銹鋼價格再次上行。鋼廠指導價方面,東特304熱軋調漲50-100元,8-12mm報價13150元/噸。宏旺304冷軋四尺報13200元,保持持平。隨著期貨盤面上漲,市場大多跟隨上調報價。德龍冷軋和誠德四尺冷軋報價為13100元/噸,甬金價格報13300元/噸。熱軋方面,東特等主流熱軋鋼廠毛邊基價調漲100元左右,報13000元/噸。

邏輯:

目前處在第三階段向第四階段過渡時期。

第三階段主要矛盾:不銹鋼產量已經回到去年同期水平,但需求疲軟狀態下,不銹鋼庫存及矛盾處于累積階段,因鋼廠主動轉產至棒線材市場,導致目前板卷市場庫存還未明顯累積,價格還未充分傳導。整體呈現較強的階級性淡季走勢

第四階段主要矛盾:需求恢復與“小”庫存的矛盾,將使得鋼廠有更強的轉產動力生產板卷,市場切換至大供應、大需求、大庫存階段,整體市場價格呈現震蕩上行走勢。

觀點:

預計在淡季現實與旺季預期的博弈中延續震蕩。


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